什么是对数收益率

股市中常用的收益率是百分比收益率，而对数收益率在金融理论中用得较多。百分比收益率是指两个时期资产价格的变化率，而对数收益率是指两个时期资产价值取对数后的差额。对数收益率更加精确，能够反映投资的复利效应。

1. 对数收益率的定义

对数收益率的定义是资产在不同时期间取对数后的差额，即资产多个时期的对数收益率等于其各时期对数收益率之和。对数收益率的计算公式是Rd=ln(s2/s1)，其中s1表示初始时期的资产价值，s2表示后续时期的资产价值。

2. 与百分比收益率的比较

百分比收益率是两个相邻价格之间的变化率，而对数收益率是取对数后的每两个价格之间的差值。对数收益率能够更好地满足时间序列分析模型的要求，因为价格序列通常是I(1)过程，需要是二阶矩平稳的。

3. 预期收益率的表示

预期收益率是指如果事件不发生的话可以预计到的收益率。它可以通过指数收益率或对数收益率来表示，即以市场指数的变化率或指数变化率的对数来表示。预期收益率是投资决策时重要的参考指标之一。

4. 对数收益率的优势

对数收益率是衡量投资回报率的一种方法，相对于普通收益率，对数收益率更加精确，能够更好地反映投资的复利效应。对数收益率的计算方法是先计算资产价格的对数，然后再计算对数之间的差值。

5. 对数收益率的应用

对数收益率在金融领域中有广泛的应用。它可以用于计算股票的收益率、衡量资产组合的风险、评估投资策略的有效性等。对数收益率还可以用于计算股票的波动率、建立期权定价模型等。

对数收益率是在金融领域中常用的一种收益率计算方法。与百分比收益率相比，对数收益率更加精确，能够更好地满足时间序列分析模型的要求。对数收益率的应用范围广泛，包括计算股票收益率、衡量资产组合的风险、评估投资策略的有效性等。对数收益率是投资决策中重要的参考指标之一，对投资者进行有效的风险控制和决策提供了有力的工具。