为什么余额宝收益越来越少2018

2018年以来，余额宝收益持续下降，让许多用户感到困惑和失望。对于这一现象，主要有三个原因。天弘余额宝货币市场基金规模过大，导致资金运作有限。同业利率持续下跌，使得资金价格降低。第三，余额宝服务本质上是一种货币基金，其收益与银行同业拆借市场直接相关。

1. 规模过大导致资金运作有限

天弘余额宝货币市场基金规模从2017年四季度报的15798.32亿增长到2018年一季度报的16891.85亿，规模的快速扩大使得资金运作面临限制。资金规模越大，可投资的机会越少，从而收益也会受到压制。

2. 同业利率持续下跌使资金价格降低

上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的，同业利率的下跌导致资金价格的降低。由于余额宝与银行同业拆借市场直接相关，因此同业利率的下降直接影响了余额宝的收益。

3. 货币基金与同业拆借市场关系密切

余额宝本质上是一种货币基金，而货币基金的背后则是银行同业拆借市场。银行在同业拆借市场上互相借贷资金，而余额宝的资金实质上也是通过在同业拆借市场上进行借贷来获取收益。同业拆借市场的利率变动直接影响了余额宝的收益。

4. 提高了现金比例

为了防止风险的发生，余额宝提高了现金的比例。这样一来，用于投资的资金减少了，而银行的存款增多了。现金比例的提高导致了余额宝的收益下降。

5. 资金管理方式的改变

余额宝的收益来源于货币基金的投资和管理。随着监管政策的变化，货币基金的投资范围受到了限制，不再像过去那样可以随意进行高风险投资。这也导致了余额宝的收益下降。

6. 利率水平下降

当前我国整体经济增长趋缓，货币政策较为宽松，导致利率水平普遍下降。由于余额宝的收益与利率直接相关，因此利率水平下降也是导致余额宝收益减少的原因之一。

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